Сущность валютной системы

Что такое валютная система

По мере развития мировой торговли и укрепления международных финансовых связей возникла потребность в установлении определенных правил в данной сфере. До середины XIX века международная валютная система (МВС) развивалась стихийно. В 1860-е гг. впервые между рядом стран официально закреплялись требования к МВС, в том числе был введен золотомонетный стандарт.

Она определяет ключевые параметры валюты:

• курс обмена;
• способы ее конвертации;
• механизмы контроля за ее оборотом.

Каждая страна самостоятельно определяет свою валютную систему в зависимости от своих экономических потребностей и целей.

Виды валютных систем

Существует три основных типа валютных систем:

1. Национальная — это система, которая устанавливает и регулирует денежные отношения внутри страны. Она включает в себя установление национальной валюты, определение ее курса, управление денежным предложением, контроль инфляции и др.
2. Региональная — это система организации финансово-валютных отношений между группой государств, расположенных в определенном регионе. Пример региональной валюты — африканский франк, который является межгосударственной денежной валютой для 14 стран Африки.
3. Международная — это мировая денежная система, функционирование которой закрепляется в международных договорах. На роль глобальной мировой валюты претендует американский доллар, в меньшей степени — евро.

Главные виды валютных курсов:

1. Фиксированный — это официально установленное и искусственно поддерживаемое соотношение курсов валют. Как правило, фиксированный курс устанавливает Центробанк. Строгая фиксация курса существовала в Советском Союзе.
2. Плавающий — это когда стоимость валюты зависит от спроса и предложения. Курс может колебаться ежедневно в зависимости от различных факторов, таких как экономические показатели, политическая ситуация и т.д. Примеры — доллар США, евро и другие крупные мировые валюты.
3. Смешанный — Центробанк устанавливает диапазон значений для обменного курса и предпринимает действия для предотвращения значительных отклонений от этого диапазона. Это позволяет сохранить гибкость плавающего курса, но при этом ограничивает его колебания. Подобная ситуация с обменным курсом наблюдается сейчас в России.

Эволюция мировой валютной системы

МВС прошла через долгий и тернистый путь развития, прежде чем приобрела современный вид.

В ее эволюции выделяют 4 основных стадии:

1. Парижская.
2. Генуэзская.
3. Бреттон-Вудская.
4. Ямайская.

Эти этапы показывают, как эволюционировала МВС от привязки к золоту до более гибких и современных подходов, отражая изменения в мировой экономике и финансовой системе.

Этапы развития

Парижская система

Свое название она получила, потому что ее основные положения были приняты в результате договоренностей, достигнутых на Парижской конференции 1867 г. Эта модель была разработана с целью обеспечения стабильности валют и активизации мировой торговли.

Характерные черты:

1. Национальные валюты должны были обеспечиваться определенным количеством золота.
2. Золотой паритет валюты должен был гарантироваться государством.
3. Золото официально становилось мировыми деньгами. Оно было выбрано исторически на эту роль как высоколиквидный долговечный драгоценный металл.
4. В качестве резервной мировой валюты признавался фунт стерлингов — денежная единица Великобритании.
5. Обменные ставки фиксировались в границах «золотых точек».

Правительства стран-участниц имели обязательства контролировать денежное предложение. Валюта должна была обеспечиваться эквивалентом в золоте.

Разные страны присоединялись к Парижской системе не одновременно. Золотой стандарт в некоторых государствах существовал и ранее. Например, английский фунт обеспечивался золотом на официальном уровне еще с 1816, американский доллар — с 1837. Во Франции, Швейцарии и Италии на обеспечение денег золотом перешли в 1875.

В Российской империи в 1897 г. проводилась денежная реформа Витте, в ходе которой рубль был привязан к золотому стандарту. Рубль приравнивался к 0,77 г чистого золота в эквиваленте.

Парижская модель столкнулась с серьезными проблемами в результате Первой мировой войны и последовавшего за ней краха финансовой системы. В конечном итоге многие страны были вынужденно временно отказаться от обеспечения своих денег золотом. Это привело к прекращению существования Парижской модели.

Генуэзская система

Новая модель была установлена на международной конференции, которая проходила в итальянском городе Генуя в 1922 г. На ней присутствовали представители 29 государств и 5 британских доминионов. В том числе на нее были приглашены и представители советского правительства.

Главные черты Генуэзской модели:

1. Происходил возврат к золотому стандарту, но с некоторыми изменениями и дополнениями.
2. Поскольку золотых запасов у многих стран не хватало, рекомендовалось использовать так называемые «девизные валюты». К ним отнесли американский доллар и английский фунт.
3. Вводился свободно плавающий обменный курс, но при этом Центробанки должны были контролировать предельно допустимые значения валютных колебаний, в первую очередь через интервенции.

В 1930 году был учрежден Банк международных расчетов (БМР). Он содействовал формированию отношений сотрудничества между Центробанками разных стран и облегчал проведение международных финансовых операций. Штаб-квартира БМР расположена в швейцарском городе Базеле. Этот банк стал центральным органом по координации сделок между странами-участницами системы.

Структура, созданная по результатам конференции в Генуе, часто называется золотодевизным стандартом, поскольку помимо золота средством международных платежей признавались девизные валюты. Но просуществовала эта система недолго. Начавшийся в 1929 году мировой экономический кризис подорвал принципы ее работы. Британские власти в 1931 г. были вынуждены отказаться от обеспечения фунта золотом. В результате произошла его девальвация. Вслед за этим рухнула экономика стран, которая была тесно связана с английским фунтом — например, крах валют произошел в Индии, Египте, Малайзии.

Из-за «Великой депрессии» в 1933 г. американцы также были вынуждены отменить золотой стандарт. Доллар США был девальвирован почти наполовину.

Данные события способствовали осознанию факта, что существующую модель МВС нужно серьезно реформировать.

Бреттон-Вудская система

В июле 1944 г. в американском городе Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир) прошла крупнейшая международная финансовая конференция с участием 730 делегатов из 44 стран. На ней были определены черты новой модели МВС. Она просуществовала до начала 1970-х годов.

Ее основные характеристики:

1. Основой системы признавался золотодевизный стандарт. Золото продолжало выполнять функции мировых денег, в качестве «девизных валют» сохранялись фунт стерлингов и доллар США. Но поскольку британские власти не имели достаточных золотых запасов, чтобы обеспечивать обмен фунта на золото, то на практике роль девизной валюты всё чаще отводилась доллару США, который вскоре стал господствовать на мировых рынках.
2. Вводились фиксированные обменные курсы. Отклонение от валютного паритета разрешалось в пределах от –1 % до +1 %. Всё остальное нужно было согласовывать с МВФ. Это способствовало стабильности международных финансовых отношений и торговли.
3. Создавался Международный валютный фонд (МВФ). Он предназначался для оказания финансовой помощи странам-участницам, поддержания стабильности курсов валют и содействия международной кооперации. Его штаб-квартира находится в Вашингтоне. Является структурным подразделением ООН.
4. Учреждался Международный банк реконструкции и развития (МБРР), также с головным офисом в Вашингтоне. Он должен был оказывать помощь в реконструкции экономики стран-участниц, содействовать иностранным инвестициям, поддерживать равновесие платежного баланса. Впоследствии на его основе была создана группа международных финансовых структур, объединенных общим названием «Всемирный банк». В наши дни его главной целью является оказание финансовой и технической помощи развивающимся странам.

США играли ключевую роль в Бреттон-Вудской системе как страна сильного экономического потенциала и основной резервной валюты. Но с течением времени доллар стал испытывать всё большую нагрузку из-за дефицита баланса платежей и расходов на вьетнамскую войну.

В начале 1970-х годов эта система столкнулась с серьезными проблемами из-за неустойчивости доллара, что привело к отказу США от привязки доллара к золоту и последующему распаду системы.

Ямайская валютная система

На конференции в Ямайке в 1976 г. была принята новая модель МВС.

Ее основные черты:

1. Главное отличие новой системы от Бреттон-Вудской заключается в том, что она предполагает использование плавающих обменных курсов на основе рыночного спроса и предложения.
2. В отличие от всех предыдущих моделей, новый подход не предусматривал прямое привязывание валют к золоту.
3. МВФ продолжил свою деятельность, но его функции были пересмотрены и адаптированы к новым условиям.
4. Создавалось искусственное мировое платежное средство (СДР).
5. Резервными валютами помимо фунта стерлингов и доллара США признавались швейцарский и французский франки, марка ФРГ, японская иена.

Ямайская модель оказалась более гибкой и адаптивной к постоянно изменяющимся условиям мировой экономики. Плавающие обменные курсы позволяют странам более свободно управлять своими валютами и реагировать на экономические вызовы.

И в наши дни она остается одной из основных моделей международных финансовых отношений, хотя и подвергается постоянным изменениям и доработкам в соответствии с требованиями мировой экономики.

Современная мировая валютная система характеризуется смешанным подходом, где некоторые страны используют плавающие курсы обмена, а другие стремятся к фиксированным или полуконтролируемым курсам. Также существует стремление к созданию новых механизмов и инструментов для управления валютными и экономическими рисками.

Элементы валютной системы

Основные элементы:

1. Национальная валюта — выступает в качестве официального средства обмена и платежа внутри страны. Выполняет роль единицы счета, средства обращения и сбережения для населения.
2. Центральный банк — ключевая организация, ответственная за формулирование и реализацию денежно-кредитной политики, контроль инфляции, управление резервами и обеспечение стабильности финансовой системы.
3. Коммерческие банки — предоставляют широкий спектр финансовых услуг населению и предприятиям. Принимают депозиты, выдают кредиты, осуществляют платежные операции и участвуют в формировании денежного предложения.
4. Финансовые рынки — представляют собой место торговли ценными бумагами, валютой, товарными фьючерсами и другими финансовыми активами. Играют важную роль в определении курсов валют.
5. Международные финансовые институты — оказывают финансовую поддержку странам, участвуют в регулировании мировых финансовых отношений и способствуют устойчивому развитию экономики.

Эти элементы взаимодействуют между собой, образуя сложную систему, которая обеспечивает эффективное функционирование денежного обращения, стабильность финансовой среды и устойчивость экономики страны.

Функции

Главные функции валютной системы:

1. Обеспечение средства обращения — валюта выполняет роль единицы счета и средства обмена, облегчая проведение экономических операций.
2. Сохранение стабильности цен — путем регулирования денежного предложения, контроля инфляции и обеспечения устойчивого курса национальной валюты предотвращается излишняя волатильность цен и сохраняется покупательная способность денег.
3. Обеспечение внешнеэкономической стабильности — устойчивый обменный курс и правильное управление резервами помогают предотвратить кризисы платежного баланса и обеспечить устойчивость внешнеторговых операций.
4. Регулирование финансовых рынков — валютная система контролирует денежное предложение, процентные ставки и другие финансовые параметры. Это помогает предотвратить кризисы и обеспечить эффективное функционирование финансовой системы.
5. Поддержка экономического роста — может способствовать экономическому росту путем обеспечения стабильности и прозрачности финансовой среды, привлечения инвестиций и облегчения торговых операций. Это создает благоприятные условия для развития бизнеса, увеличения производства и повышения уровня жизни населения.

Особенности национальной валютной системы

Основные особенности:

1. Технические характеристики — почти во всех суверенных государствах имеется собственная национальная валюта. Она может быть представлена в виде банкнот и монет, а также цифровых безналичных форм. Размеры, формы, изображения на денежных знаках уникальны для каждой страны. Чаще всего на них изображаются государственные символы.
2. Конвертируемость — это показатель, который указывает на то, как легко можно обменять одну валюту на другую. Конвертируемость обычно оценивается по степени свободы обмена валюты на мировых рынках. Высокая конвертируемость означает, что валюта может легко обмениваться на другие валюты по текущему курсу обмена без больших препятствий и ограничений. Пример свободно конвертируемой валюты — доллар США, неконвертируемой — северокорейский вон.
3. Режим национального курса — это система, в рамках которой Центробанк или другие уполномоченные органы устанавливают официальный курс обмена и обязуются поддерживать его путем различных мер, таких как интервенции на валютном рынке или установление ограничений на обмен. Режим национального курса может быть фиксированным, плавающим или смешанным.
4. Регулирование — совокупность правил и норм, которые обеспечивают стабильность и эффективность денежного обращения.
5. Валютная корзина — это набор различных иностранных валют, используемых для определения официального курса национальной валюты. Она может создаваться Центробанком или другими уполномоченными органами с целью диверсификации рисков и уменьшения зависимости от одной конкретной валюты. Вес каждой иностранной валюты в корзине может устанавливаться в соответствии с их значимостью для экономики страны или другими критериями.