инструменты монетарной политики

Что такое монетарная политика государства

В основе понятия лежит способность кредитно-денежной системы оказывать воздействие на денежное предложение, ставку процента, инвестиции, реальный валовой внутренний продукт.

К основным целям относятся:

• экономический рост;
• уверенная позиция национальной валюты на мировом рынке;
• корректное функционирование финансовой системы;
• высокий уровень занятости;
• стабильность цен.

Достижение целей достигается путем работы в трех направлениях. Это эмиссия новых денег, операции на открытом рынке, контроль за массой денег в денежном секторе.

Виды денежно-кредитной политики

В направлении выделяют два вида:

1. Стимулирующая политика, обладающая мягкими чертами, используемая для преодоления кризисов, предполагающая снижение нормы обязательных резервов, покупку государственных облигаций на открытом рынке, уменьшая учетную ставку процента.
2. Сдерживающая, ограничительная или жесткая, проводимая в периоды бумов для борьбы с инфляцией. Предусматривает обратные действия: повышение нормы резервов, продажу облигаций, увеличение ставки процента.

Выбор того или иного вида определяет стратегию деятельности Центрального банка, фиксируется документально. Как правило, такой документ содержит:

• долгосрочные и краткосрочные цели монетарной политики;
• анализ текущего состояния, указание признаков его квалификации;
• возможные сценарии, прогнозы;
• эффективные в сложившейся ситуации методы.

К примеру, в августе 2020 года Федеральная резервная система США выпустила документ о планах на глобальный пересмотр направлений и инструментов кредитно-денежной политики каждые 5 лет.

Когда монетарная политика более эффективна

Эффективность современной монетарной политики зависит от соблюдения основных принципов ее реализации. Наиболее важными среди них аналитики называют:

• установку количественного уровня инфляции, известного физическим и юридическим лицам;
• грамотный анализ ключевой ставки, ее увеличение, сохранение или уменьшение, а также определение мер, посредством которых она будет укреплена;
• плавающий курс валюты, определяющийся в соответствии со спросом и предложением;
• учет максимально возможного количества макроэкономических показателей при принятии решений Центральным банком.

Кроме того, для стабильности и предсказуемости ситуации в экономике страны, для сохранения и повышения лояльности граждан Центральный банк должен регулярно предоставлять реальные сведения о долговременных целях и задачах, предпринимаемых мерах и результатах, избранных направлениях кредитно-денежной политики банков на текущем этапе.

Необходимость операций на открытом рынке

Посредством таких операций центральные банки оказывают прямое влияние на размер денежной базы, краткосрочные процентные ставки, денежную массу. Характеристиками главных индикаторов при этом наделяются валютный курс и инфляция.

Сущность процесса состоит в коррекции денежной массы:

1. При желании стимулировать увеличение денежной массы ЦБ скупает государственные ценные бумаги у населения и коммерческих банков. При этом ЦБ увеличивает резервы банков-продавцов на своих счетах на сумму проданных ими бумаг.
2. При необходимости сдерживать рост денежной массы или уменьшать ее, Центробанк использует другую формулу. Он продает ценные бумаги населению и коммерческим банкам, уменьшая резервы на счетах последних на сумму покупок.

Последствием первого варианта действий выступает расширение выдачи ссуд коммерческими банками и увеличение предложения денег. Конечным результатом второго является обратный эффект: выдача ссуд сокращается, предложение денег уменьшается.