Инструменты финансовой политики

Что такое финансовая политика

Финансовая политика имеет особое значение для развития государства. Разбалансированный подход к управлению финансовыми потоками страны ведет к ухудшению экономической и социальной ситуации в обществе. Реализация грамотной финансовой, или как ее еще называют, монетарной политики обеспечивается специальной системой менеджмента, которая включает современные технологии, методы и способы управления.

Осуществлением финансовой политики занимается Министерство финансов РФ. 

Выделяют несколько функций финансовой политики:

• помощь обществу с экономическим ростом;
• снижение инфляционных процессов;
• анализ ситуации и проведение мероприятий для устранения рисков.

 Государство осуществляет финансовую политику при помощи трех последовательных шагов:

1. На начальном этапе государственные органы работают с запросами общества, выясняют его потребности; анализируют, на каком уровне находится экономика страны, как политические процессы влияют на внутренние дела государства. Первый этап подразумевает подготовку финансового обоснования под будущую монетарную политику государства.
2. Вторым шагом компетентные органы государства определяют финансовые резервы и способы их освоения в нынешний момент и в будущем. То есть продумываются определённые действия, которые повысят эффективность финансов. На этом этапе происходит разработка конкретной стратегии монетарной политики государства.
3. Третий этап подразумевает воплощение в жизнь всех ранее разработанных стратегий, предпринимаются определенные шаги для достижения поставленных целей финансовой политики.

Существует три вида финансовой политики:

• политика стимула;
• политика стабилизации;
• политика сдерживания.

Политика стимула в своей основе содержит улучшение социальных показателей: рост занятости населения; увеличение сумм, идущих на нужды бюджетников; рост объема ВВП; снижение налогов и привлечение инвестиций.

Политика стабилизации направлена на удержание существующих экономических показателей: поддержание уровня цен и объема производства. 

Политика сдерживания предполагает уменьшение объема воспроизводства с целью избежать инфляции и проблем, связанных с перепроизводством товаров. Применяется в период наибольшего экономического роста. 

Кроме того, монетарная политика страны разделяется на несколько типов по признаку преобладающих финансовых инструментов. Выделяют следующие типы:

• бюджетный;
• налоговый;
• ценовой;
• инвестиционный;
• таможенный.

Рассмотрим подробнее каждый тип.

Бюджетная политика регулирует отношения между страной и обществом для достижения интересов и целей обоих. Главными целями такой политики являются:

• создание баланса между финансовыми ресурсами и потребностями общества;
• создание качественной системы менеджмента в сфере финансов;
• снижение факторов давления на сферу экономики;
• распределение финансов так, чтобы решать приоритетные проблемы в первую очередь;
• ликвидация зависимости бюджетных поступлений от мировой конъюнктуры.

Налоговая политика связана с действиями государства в системе налогообложения. Главными её целями считаются:

• обеспечение регулярных поступлений в государственный бюджет;
• влияние на экономику при помощи налогов, что либо стимулирует ее, либо сдерживает;
• ликвидация разницы в доходах разных слоёв населения с помощью перераспределения бюджетных поступлений. 

Таможенная политика применяется при налогообложении отдельных товаров, которые ввозятся в страну и подлежат определенным процедурам на пограничном контроле. Главной целью такой политики является достижение экономических целей и интересов государства. 

Ценовая политика предполагает контроль и регулирование цен и тарифов на различные группы товаров и услуг. Главной целью такой политики является создание сбалансированного состояния экономики, когда в равной степени обеспечены возможности развития конкуренции и защита интересов государства. 

Инвестиционная политика является совокупностью норм и правил, использование которых помогает регулировать потоки инвестиций в стране. Основной целью политики инвестиционного типа является создание гармоничных условий для всех субъектов экономической деятельности, что должно привести к росту экономики и улучшить социальную сферу. 

Основные инструменты финансовой политики

Многие экономисты и ученые считают достижимым идеалом саморегулирующийся рынок, куда не вмешивается государство. Однако экономический кризис, который случился во времена Великой депрессии, продемонстрировал утопичность такой идеи. 

В ответ на вызов времени в 50-е года был разработан новый подход к управлению финансами — монетаризм. Его автор Милтон Фридан был удостоен за свой труд Нобелевской премии. Сущность этого подхода состоит в том, что страна обязана регулировать рынок за счет денежно-кредитной политики. Принципы, разработанные в те времена, широко применяются по всему миру, в частности в России.

Государства

Двумя основными инструментами монетарной политики на государственном уровне, или, являются бюджетно-налоговый и денежно-кредитный подходы. Главные способы регуляции экономики, применяемые в рамках денежно-кредитной политики, перечислены в Главе VII ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» №86—ФЗ от 10.07.2002 г. Чаще всего эти способы применяются в совокупности, так как в данном случае достигается больший эффект.

К основным инструментам денежно-кредитной политики относятся:

1. Ключевая процентная ставка. Это главное средство, которое использует Центробанк для контроля цен. Таким образом в обращении поддерживается необходимый объем монетарной массы.
2. Организация работы на открытых рынках. Подразумевается покупка и продажа ценных бумаг, а также облигаций федерального займа. При этом Центробанк сотрудничает не только с какими-то конкретными агентами, но со всеми дилерами, которые представлены на рынке. 
3. Координация резервных требований, под которыми понимается контроль за тем, чтобы частные банки соблюдали свои обязательства. Центробанк фиксирует, какое количество активов финансовые учреждения обязаны зарезервировать. Чем это количество ниже, тем у банка больше возможностей проводить кредитование.
4. Приобретение или продажа валюты, которая осуществляется с целью стабилизировать курс рубля.
5. Выдача Центробанком кредитов для частных финансовых учреждений.
6. Ограничения для кредитных структур по некоторым видам операций.
7. Контроль за потоками монетарной массы. 
8. Эмиссия облигаций Центробанка.

Также к инструментам финансовой политики макроуровня относят выступления и письма руководителей ЦБ, где очерчиваются рекомендации для дальнейшей работы банков. 

Что касается бюджетно-налоговых инструментов, то здесь в основе лежат налоговые отчисления, которые платят физические и юридические лица. При этом налоги бывают прямые и косвенные. 

К прямым налогам относят отчисления, которые обязательно должно платить в бюджет юр- или физлицо. Косвенные налоги предполагают, что существует конкретная надбавка к установленной цене или тарифу. 

Предприятия

На уровне отдельно взятого субъекта хозяйствования, то есть на микроуровне, работают следующие инструменты монетарной политики:

1. Первостепенные, представленные ценными бумагами.
2. Производные, включающие ценные бумаги, которые дают право инвестору приобрести или продать товар в любой момент времени по заранее установленной стоимости. 
3. Денежные, связанные с монетарными потоками на рынке. К ним относят кредиты, займы, депозиты.
4. Международные, включающие валюты остальных стран мира, таможенные ставки, методы фондовых рынков.
5. Остальные, куда относят лизинг, аренду, франчайзинг и др.

Совокупное применение этих инструментов позволяет эффективно контролировать финансовые потоки, идущие как в организацию, так и из неё. 

Примеры

Ниже приведены конкретные примеры того, как на практике работают те или иные инструменты финансовой политики государства. 

Ключевая процентная ставка

Ключевая ставка — это показатель, ориентируясь на который Центробанк дает кредиты финансовым организациям. Те, в свою очередь, также осуществляют кредитование, но уже по ставке более высокой, а вклады открывают по ставке более низкой. Такая система позволяет банкам получать выгоду.

Чем более Центробанк опускает ключевую ставку, тем доступнее становятся кредиты. Таким образом увеличивается количество финансов в обороте и растет экономическая активность.

Когда же спрос начинает превышать предложение, а цены и инфляция растут, Центробанк уменьшает ключевую ставку. Тогда взять кредиты становится проблематично — и ситуация стабилизируется.

Вывод: когда ставка возрастает, инфляция падает, но рост экономики сокращается. Когда же ставка падает, происходит рост покупательной способности, спрос растет и экономика перенасыщается. 

Организация работы на открытых рынках

Работа связана с проведением операций с ценными бумагами. Такие действия также помогают стабилизировать экономику. Когда спрос превышает предложение, Центральный банк выдает ценные бумаги — и из оборота уходит определенное количество финансов. Когда же экономику необходимо поддержать, страна выкупает свои же облигации, и монетарной массы в обороте становится больше. 

Но выпуск ценных бумаг случается в РФ довольно редко, потому что бюджет страны профицитный. А операции с облигациями осуществляют при дефиците бюджета. 

Поэтому Центробанк работает на открытых рынках, заключая сделки РЕПО. Он даёт больше кредитов для частных банков и покупает с дисконтом их долговые бумаги. А позже реализует тем же банкам, только по более высокой цене. В данной ситуации дисконт приравнен к проценту по кредиту.

Координация резервных требований

Для честной и добросовестной работы частных банков ЦБ устанавливает резервные требования. Это сумма денег, которую кладут на депозит в Центробанке. Эти финансы необходимы для того, чтобы финансовая организация могла вернуть вклады своим клиентам, если те массово начнут их выводить. 

При этом резервные требования влияют на возможность банков осуществлять кредитование клиентов. Часть банковских средств остаётся замороженной на счетах ЦБ, и обращаться к этим финансам с целью выдать их как кредит запрещено. 

Когда резервные требования повышают, частным банкам необходимо замораживать еще больше средств, что ограничивает их возможности выдавать кредиты. И наоборот. При уменьшении резервных требований возможности для кредитования увеличиваются, что приводит к росту экономики.

Выдача Центробанком кредитов для частных финансовых учреждений

К такому виду операций относят как крупные кредиты по ключевой ставке, так и кредиты на кратчайший промежуток времени — на один день. Второй вид кредитования интересен тем, что он повышает ликвидность финансовых операций. Например, за один рабочий день банк выдал кредиты и исчерпал на это все доступные средства. Но клиенты, желающие получить займ, не закончились. Тогда финансовая организация занимает у ЦБ. Возвращать деньги государству нужно с процентами. Ставку определяет Банк России.

Приобретение или продажа валюты

Такие операции помогают регулировать курс рубля. Когда национальная валюта проседает, Ценробанк продаёт валютные резервы и приобретает рубль. Таким образом стабилизируется курс, т.к. появляется спрос на приобретение рубля. 

До 2015 года ЦБ старался держать курс рубля на одном уровне. Это давало определенную стабильность экономике и уверенность представителям бизнеса в завтрашнем дне. В 2015 году было решено перевести рубль на плавающий курс. Поэтому сейчас данный инструмент финансовой политики почти не используют. 

Контроль за потоками монетарной массы

В данном случае особое внимание государство уделяет таким факторам, как инфляция, изменение ВВП, скорость обращения финансов. По результатам анализа определяются цели монетарной политики на обозначенный срок.

Монополия на влияние на денежную массу в стране принадлежит ЦБ. Он определяет темпы ее роста, что должно снизить инфляцию, помочь в достижении запланированных показателей ВВП и т.п.

Ограничения для кредитных структур по некоторым видам операций

Данный инструмент можно отнести к мерам административного воздействия. Например, ЦБ может определить граничные проценты по кредитам либо ограничить выдачу рассрочек для некоторых потребительских кредитов. Причем это может касаться как всей системы, так и отдельных банков.

Такие ограничения дают возможность избежать излишнего уровня задолженности, который существует в экономике. Если задолженность будет расти, то случится коллапс финансовой системы государства по причине неплатежеспособности многих субъектов хозяйсвования. Именно таких последствий и помогает избежать данный инструмент.

Эмиссия облигаций Центробанка

Этот инструмент дает возможность регулировать уровень денежной массы. Банк России выпускает облигации (ОБР), которые частные банки покупают. А потом под их залог могут снова брать кредиты у ЦБ. 

ОБР популярны среди частных финансовых учреждений, т.к. они надежны, связаны с ключевой ставкой. ОБР помогают координировать объемы выданных кредитов и гарантируют стабильность финансовой системы страны.