Денежный рынок в экономике

Что такое денежный рынок

Подобные кредитные средства организации берут для того, чтобы поддерживать собственный уровень ликвидности. То есть, для поддержки способности компании расплатиться по всем существующим у нее обязательствам. Кредиты даются для того, чтобы разместить денежные средства, которые остались на некоторое время свободны от использования. 

Нельзя сказать, что на рынке денег денежные средства покупаются и продаются, как и все обычные товары. Существуют свои особенности этого рынка. В процессе совершения транзакций на рынке денег денежные средства служат средством обмена на иные средства с большей ликвидностью по похожей цене, которая измерена в единицах номинального процентного стандарта. Можно сказать, что денежный рынок является комплексом финансовых взаимоотношений, занимающийся предоставлением денег на период до 12 месяцев. Рынком капитала называют комплекс экономических взаимоотношений, который занимается предоставлением денежных средств на время более 12 месяцев. 

Денежный рынок является местом, где денежные средства в качестве основного актива обмениваются на иные ликвидные средства по иной цене, которая измеряется в значении номинальной процентной нормы. Данный обмен совершают по стандартам товарно-денежных взаимоотношений, в которых происходит продажа и покупка денежных средств в качестве актива, между участниками взаимоотношений на рынке, при учете уровня спроса и уровня предложения на рынке. 

При помощи рынка денег создается динамика оборотных средств компании, создаются ресурсы банковских организаций с коротким сроком, происходит выплата по вкладам, выдаются кредитные средства с коротким периодом выплаты от государства компаниям и физическим лицам. Интернациональный рынок денег был создан после активного развития интернациональных валютных и кредитных взаимоотношений, в рамках которых совершаются транзакции с валютой другого государства. 

Объектом денежного рынка является совокупность денежных средств в рамках рыночных отношений между банками, государством и людьми. 

Инструменты рынка денег: классификация рынка денег

Инструментами рынка денег являются: 

• кредиты, которые берут банковские организации друг у друга; 
• сфера коммерческого кредитования; 
• депозитные сертификаты; 
• сберегательные сертификаты; 
• вексельные бумаги; 
• краткосрочные государственные векселя. 

В качестве одного из самых популярных примеров в этой отрасли в современном мире можно привести межбанковский денежный рынок в Великобритании, Лондоне, показателя которого являются ставки LIBID и LIBOR. Похожий на этот денежный рынок работает и в Российской Федерации. Как считают некоторые эксперты в сфере финансов, до того, как наступил всемирный финансовый кризис в 2008 году, объем рынка в России составлял примерно 25 миллиардов рублей в сутки. Более того, большая часть сделок, а именно 90%, происходила в Москве и Московской области. Более точные оценки объема денежного рынка в России невозможно представить, потому что большое количество договоров между банковскими организациями совершается напрямую финансовыми дилерами через неофициальные средства коммуникации вроде телефона. Официально публикуют только индикативные, примерные, котировки рынка. 

Рынок денег помогает компаниям, которые берут кредиты, вкладывать денежные средства в проекты с более долгим сроком возврата, при этом сами денежные средства привлекаются на менее большой период. Подобная способность есть у банковских организаций, что позволяет им иметь счета до востребования и давать кредитные средства в долг другим компаниям. Такие транзакции находятся под надзором у Центрального банка государства. Именно он формирует стандарты ликвидности для того, чтобы предотвратить ситуации, в которых денежные средства могут поступить в более поздние сроки, чем их необходимо отдать. То есть, контролируют, чтобы не было кассового разрыва в организации. 

Более того, Центральный банк государства выступает в качестве активного участника рынка денег, давая в долг средства коммерческим банковским организациям для поддержки уровня их ликвидности. В рамках политики кредитов и денег Центральные банки, в том числе и Центральный банк России, являются не только кредиторами, но и заемщиками средств. Транзакции, в которых Центральный банк России берет взаймы денежные средства на рынке, ведет к уменьшению массы денег в использовании. Данный процесс именуют стерилизацией массы денег. Именно этот процесс считается одной из продуктивных техник сопротивления инфляции. 

Физические лица также могут участвовать в рынке денег посредством размещения краткосрочных банковских вкладов, покупки ценных бумаг с коротким сроком возмещения. Более того, при оставлении денежных средств на счете расчета, потребитель так или иначе спонсирует операции банков. Из-за того, что в Российской Федерации в данный момент большое количество займов выдается на временной промежуток до 12 месяцев, то все они могут относиться к рынку денег.  

Рынок денег подразделяется на: 

• рынок ценных бумаг с кратким сроком реализации; 
• рынок кредитования между банками; 
• рынок валютных средств. 

Участники рынка денег

Представителями рынка денег считаются: 

• кредиторы, которые дают денежные средства в качестве кредитов; 
• заемщики, которые берут денежные средства в займы на конкретных условиях; 
• третьи лица в экономической системе, так называемые экономические посредники.

Получить денежные средства можно и без участия в сделке экономических посредников. Кредиторами и заемщиками на рынке денег являются банковские организации, кредитные организации, которые не являются банками, организации и компании разного вида (в целом юридические лица), физические лица, государственный аппарат; интернациональные экономические компании; иные организации, которые занимаются деньгами и кредитами. 

Роль экономических посредников могут исполнять на рынке денег банковские организации, квалифицированные представители фондового рынка в лице брокеров, дилеров, управляющих организаций, иные организации, которые занимаются деньгами и кредитами. 

Основная заинтересованность участников рынка денег состоит в том, чтобы получить больше прибыли от транзакций с разными экономическими инструментами в рамках рынка денег. Заемщики зарабатывают деньги в качестве добавочного дохода, который они получают от применения взятых в долг денег. Экономические посредники зарабатывают деньги в качестве комиссии (денежное вознаграждение с остатка) или разницы между ставками процентов получения и отдачи денежных средств. 

Функции рынка денег: направления развития сегмента

Посредством фондового рынка можно перегнать долгосрочные накопления в разряд долгосрочных инвестиционных вложений. Рынки денег дают возможность поставлять денежные средства, которые находятся в доступе в течение очень маленького временного промежутка, к индивидам, которые могут их применять и имеют отличные навыки трансформации экстремально коротких депозитов в денежные средства, что можно использовать в качестве кредита на долгий временной промежуток. У рынков денег есть несколько важных функций: 

1. В любой временной промежуток могут обнаружиться банковские организации, которые имеют краткосрочный недостаток денежных средств, а также иные общественные институты, которые обладают этим ресурсом в избытке. Денежные средства в таком случае изымаются из одной банковской организации и помещаются в другую. 
2. Банковские организации желают сохранять некоторую часть собственных ресурсов в форме, что поможет им взять их в нужный момент в короткие сроки. Получается, что в таком случае банки помещают свои ресурсы на депозитные счета в иных экономических институтах или покупают краткосрочные инструменты финансирования. 
3. Банковские организации хоть и получают огромное количество средств с вкладов индивидуумов, они все еще большое количество средств занимают у организаций, экономических институтов и локальных властей, которые обладают небольшими избыткам наличности, что обязательно должна быть использована в работе. 
4. Рынок денег выполняет одну очень важную функцию — связывает государственный аппарат и частный сектор. Это инструмент, что уравновешивает дисбаланс в количестве денежных средств в системе между банками в общем и государственным аппаратом. 
5. Является рупором официального решения уровня ставок процентов. 

Основная роль и главные функции рынка денег состоят в том, чтобы обеспечить беспрерывное движение денежного оборота компаний, краткосрочных активов банковских средств, организаций, государственного аппарата и обычных людей. Транзакции на рынке денег между банками могут принимать вид кредитно-депозитных транзакций, операций конверсии валют, совершение транзакций SWAP, транзакции с банкнотами. Главными операторами на рынке денег считаются коммерческие банковские организации. Значение коммерческих банковских организаций на денежной рынке состоит в том, чтобы аккумулировать свободные деньги и помещать их в разные ресурсы банков, оказывать качественные услуги клиентам. 

Механизм работы и характерные особенности денежного рынка

Денежные средства являются неотъемлемыми активными компонентами и составляющими финансовой активности общества, взаимоотношений между разными участниками и соединительными компонентами репродуктивного процесса. Основной смысл денежных средств можно охарактеризовать посредством их участия в: 

• реализации разных типов отношений в обществе; 
• ранжировании валового национального продукта, покупке недвижимого имущества, земельных участков; 
• формирование цены, которая выражает стоимость продукции. 

Денежная сущность не может иметь неизменяемых характер: она обязательно отражает динамику взаимоотношений в экономике и обществе, трансформации непосредственно денежных средств. В современном мире знаки денег и денежные средства, которые находятся в безналичном обороте, не имеют свою цену, однако они используются в качестве стоимости обмена. 

Можно говорить о том, что денежные средства активнее начинают отличаться от продукции, они становятся самостоятельной категорией экономической структуры, сохраняя при этом некоторые характерные особенности, которые создают их сходство с продукцией. Денежный спрос появляется в таких случаях: 

• для того, чтобы совершать операции по покупке и продаже (характеризуется посредством общей прибыли государственной экономики); 
• в качестве способа покупки других экономических активов, например, акций, облигаций и т.д. (характеризуется желанием получить прибыль в виде процентов и дивидендов). 

Значит, что денежный спрос зависит напрямую от количества прибыли в компании и прямо пропорционален значению ставки процента. Значение спроса для совершения операций по покупке и продаже находится в зависимости от таких факторов, как: 

• числа продуктов и услуг в доступе на рынке; 
• стоимости продажи товаров и услуг; 
• суммы общей прибыли, которую получили люди; 
• быстроты денежного оборота: быстрота оборота денег воздействует на рост числа операций, которые они могут обслужить, следовательно, меньше денег нужно будет для совершения операций; 
• суммарного значения резерва денег. 

Уровень денежного спроса для транзакций — значение, которое фактически всегда стабильно, не находится в зависимости от ставок процента. В то же время денежный спрос со стороны средств для сбережений находится в зависимости от ставки процента. Рост ставки показывает, во сколько дороже выходит хранение денежного запаса, соответственно, меньший проявляется меньший спрос на деньги со стороны активов. Низкая ставка процента показывает, насколько растет выгода сохранения денежных средств в запасе. 

Для обобщения специфики рынка денег используют агрегаты денег. Центральный банк Российской Федерации установил, что официальными коэффициенты рынка денег в России являются следующие обозначения (они же применяются в статистической документации): М0 — коэффициент, который показывает количество наличных средств в использовании вне системы банковского обслуживания; М1 — денежные средства для операций, представляет собой коэффициент М0, к которому прибавляют денежные средства и накопления в валюте государства, причем в учет идут денежные средства в расчетах, остаточные средства на счетах расчета организаций, учреждений, простых людей и арендаторов, потребительские и коммерческие депозиты в коммерческих банковских организациях до востребования, денежные средства профсоюзов, бюджетных, страховых, общественных и иных учреждений. Показатель М1 используется для расчета количества реальных денежных средств в использовании. 

К коэффициентам рынка денег также относится М2, который представляет собой показатель М1, к которому прибавляют краткосрочные депозиты граждан в коммерческих банковских организациях. Бывают и иные денежные коэффициенты. Например, коэффициент М3 представляет собой показатели М1 и М2, к которым прибавляют большие краткосрочные депозиты, договоры о приобретении ценных бумаг с будущим выкупом по оговоренной ранее стоимости. Самым крупным денежным коэффициентом считается коэффициент L. К нему относятся показатели М1, М2, М3 плюс облигации-сбережения, государственные краткосрочные векселя и иные активы. 

Суммарная стоимость всех показателей носит название совокупной массы денег. 

Денежное предложение создается так: 

1. Эмиссия денежных средств. То есть выпуск денежных средств в оборот, который производит Центральный банк государства. Он же и должен обеспечивать надзор и управление денежными потоками. 
2. Посредством регуляции иными банковскими и кредитными организациями государства, что, будучи в составе системы кредитования, способны формировать деньги для кредитов. Предложение денег — транзакция, которая находится под четким контролем и управлением со стороны государственного аппарата. 

Модель баланса на денежном рынке

По своей сути, рынок денег — механика взаимовлияния уровня спроса и уровня предложения. В случае, когда уровень желания купить у покупателей равняется уровню предложения, то можно говорить о том, что на рынке появился баланс. Если говорить по-другому, рынок денег пребывает в балансе только тогда, когда уровень спроса на покупку денег совпадает с уровнем количества денег. При этом в экономике находится такое количество средств, которое нужно для устойчивого ее развития. 

Когда количества денег больше, чем желающих их купить, начинают расти стоимость денег. В таком случае люди будут стараться в короткие сроки продать свои деньги, что усилит денежный оборот и цены взлетят. В случае, когда количество денег меньше, чем желание людей купить деньги, в экономике появится недостаток денежных средств. Это отрицательно повлияет на расчетную систему, появится снова система бартера, когда за товары расплачиваются товарами. 

Рынок денег — вид рынка, в рамках которого желание купить деньги и количество денег решают, какая процентная ставка будет. Баланс на рынке денег формируется только тогда, когда желание купить деньги равноценно количеству этих денег в системе. Такое соотношение может быть достигнуто только в случае, когда существует конкретная ставка процента в банке. 

Удержание баланса на рынке денег происходит в случаях, когда ставка по проценту трансформируется равноценно изменению уровня дохода. В нынешней экономической системе механика работы рынка денег из-за некоторых причине не способна создать баланс между желанием купить деньги и количеством этих денег. В настоящий момент такая роль у государства. Управлением рынком денег государством проводится посредством кредитной политики. Она считается главным средством управления в макроэкономике. 

Бывает три основных средства денежной политики, посредством которых Центральный банк страны совершает непрямое управление кредитной и денежной области: 

• трансформация учетной ставки (или же рефинансированной ставки), то есть ставки, согласно которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банковским организациям; 
• трансформация стандартов обязательных запасов, то есть самого малого количества депозитов, что коммерческие банковские организации обязаны сохранять в качестве резервов (вкладов без процентов) в Центральном банке; 
• транзакции на открытом рынке: покупка, продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (применяется в государствах, где активно развит фондовый рынок). 

Денежно-кредитная политика состоит в том, что Центральный банк государства посредством коммерческих банковских организаций и иных организаций, которые предоставляют кредиты, управляет денежной массой, которая находится в обращении. 

Что входит в понятие доходность денежного рынка

Уровень доходности рынка денег считают посредством перемножения степени доходности времени обладания бумагами на 360 дней, которые, в свою очередь, делятся на дни ликвидации задолженности. Есть другой способ расчета — посредством применения банковского дисконта. Доходностью рынка денег называют уровень доходности, равнозначный CD или же облигациям. Несколько формул, связанных с доходностью рынка денег: 

Для расчета уровня доходности денежного рынка нужно умножить уровень доходности во время обладания ценными бумагами на 360 дней, которые делятся на период погашения долговых обязательств. Еще один вариант расчета: доходность рынка денег равна разности номинальной суммы и стоимости покупки, которая поделена на стоимость покупки, этот результат умножается на 360 дней, которые делятся на период погашения долговых обязательств.  

Приведем простой пример: возьмем краткосрочный государственный вексель с номинальной стоимостью в 150 000 рублей, его выпускают на сумму 90 000 рублей. Время погашения — 180 дней. Так, получается, что уровень доходности будет следующим: \([\frac{150000-90000}{90000}\times\frac{360}{180}=0,666\times2=1,332]=13,32%\).

Уровень доходности рынка денег сильно отличается от уровня доходности дисконта банка, который высчитывается на базе номинальной цены, а не стоимости покупки. Можно также рассчитать уровень доходности рынка денег посредством применения дисконта банковской доходности. Это выражается в этой формуле: уровень доходности денежного рынка равен уровню доходности банковского дисконта, который умножается на число, получившееся в результате деления номинальной цены на стоимость покупки. 

Уровень доходности рынка денег равен проценту по банковской доходности, деленному на результат, полученный от вычитания из 1 разности номинальной цены и стоимости покупки, разделенной на номинальную цену. В этой формуле уровень доходности дисконта банка будет равен результату деления разности номинальной цены и стоимости покупки на номинальную цену, который умножается на результат деления 360 дней на период оплаты долгов. 

Для получения доходности на рынке денег нужно обладать счетом на рынке денег. К примеру, банки предоставляют счета на рынке денег из-за необходимости брать в займы денежные средства на краткий период для исполнения различных требований по уровню резерва и для того, чтобы принимать участие в кредитовании между банками.