Тонкости первичного рынка и его характеристика

Первичный рынок — суть понятия в экономике

Существует несколько определений первичного рынка. Основные из них:

1. Это рынок, создаваемый для реализации новых ценных бумаг. Эмитентами размещаемых для продажи бумаг являются корпорации, муниципальные органы, аппарат правительства.
2. Это платформа, на которой размещены новые эмиссии и методы. Создается для задействования ресурсной базы.
3. Понятие «первичный рынок» применяется тогда, когда выходят новые ценные бумаги, чаще при обмене на деньги.
4. Это совокупность этапов, которые проходит ценная бумага при переходе от эмитента до своего первого обладателя.
5. Это рынок, создаваемый для реализации договоров долевого участия, заключенных при строительстве новых домов, а также квартир в домах, которые были сданы ранее (в них не было жильцов).
6. Процесс первичной продажи и приобретения ценных бумаг, при котором эта бумага впервые обнародуется и выставляется для реализации.
7. Под понятием «первичный рынок ценных бумаг» понимаются отношения, при которых новые эмиссионные бумаги размещаются впервые, крупными лотами, силами самих эмитентов или андеррайтеров.

Кроме указанных понятий, фигурирует термин «первичный рынок труда». Для него свойственны: высокая оплата, полноценная занятость работающих, наличие высокопрофессиональных сотрудников. Первичным рынком труда называют и перечень профессий, которые призваны обеспечить для работников выгодные условия.

Функционирование первичных рынков регламентируется определенными правилами и условиями. Они разрабатываются и утверждаются на уровне государства и обязательны к исполнению.

Первичный рынок недвижимости в наши дни считается одним из новых сегментов рыночной экономики. Несмотря на то, что существование вторичного рынка отмечалось и в дореформенный период (например, бартерные обмены городского жилья, купля-продажа приусадебных участков и прочей мелкой недвижимости), именно со сменой экономической формации стало реальностью полноценное приобретение прав собственности на первичном рынке.

Одновременно с этим, организация управленческих механизмов первичного рынка (процессы ценообразования, информационное обеспечение и т.п.) до настоящего времени требует доработки.

Виды первичных рынков, какие процессы происходят

Востребованными сегодня видами первичных рынков являются:

1. Первичный фондовый рынок. К основным участникам относятся эмитенты и инвесторы. Эмитенты заинтересованы в финансировании инвестиций. Они выносят предложения на рынок акций. Инвесторы формируют спрос на бумаги, выставленные эмитентами. Они формируют свободные деньги и инвестируют их в экономику.
2. Первичный рынок ценных бумаг – процесс их непосредственного выпуска в обращение, служащий началом дальнейшего движения. Характерен для всех ценных бумаг.
3. Первичный рынок опционов. Под термином «опцион» понимаются условные срочные сделки, предполагающие получение права контрагента на исполнение либо неисполнение контракта. Опционы – вариант биржевых сделок, которые имеют ряд ограничений (в отличие от обычных фьючерсных операций риска).

Покупателю дается право приобрести собственность, а не осуществить покупку товара. При этом продавец гарантирует предоставление купленного товара. Обязательства участников опциона делят поровну наступающую ответственность, поэтому существующий риск при покупке ограничен. Прибыль же, напротив, не имеет ограничений. Опционы бывают в виде контрактов на покупку или реализацию.

4. Первичный рынок недвижимости. В данном понятии рассматриваются те объекты недвижимости, у которых еще не было хозяев. Чаще это объекты на стадии строительства либо недавно построенные. Огромная роль в данных операциях принадлежит инициативе застройщиков. Именно при такой организации реально учесть недостатки предыдущих построек, внести желаемые коррективы и получить желаемый образец постройки.
5. Первичный ипотечный рынок. В этой структуре происходит взаимодействие заемщика – субъекта, выдвигающего недвижимость в качестве гарантии возврата кредитной суммы, и кредитора, который дает заемщику заем, беря в залог эту самую недвижимость.
6. Первичный рынок труда. Предполагает вложение средств в повышение квалификации персонала. Желая получить высокую отдачу от работы нанятых сотрудников, работодатели стараются улучшить им условия труда, создать предпосылки для саморазвития и проявления имеющихся способностей.
7. Первичный внебиржевой рынок. Отличается тем, что «видит» выпуск новых облигаций, которые после этого поступают на фондовую биржу для покупки.

Особенности первичного рынка ценных бумаг

На первичном рынке ценных бумаг осуществляется продажа эмиссионных бумаг, например, акций, сертификатов, векселей, облигаций. Обязательным условием является их «свежевыпущенность». Они не были в собственности у кого-либо, а для реализации компанией-эмитентом (либо брокером-посредником) устанавливается определенная цена.

По мере размещения таких бумаг формируются гражданско-правовые отношения, участниками которых выступают компании-эмитенты и инвесторы. Их цели противоположно направлены. Если эмитенты стараются больше выручить средств от продажи, то инвесторы стремятся «сбить цену». Результат зависит от возможностей компромисса.

Цель такого сотрудничества – обеспечить оптимальные экономические условия для работы с выпущенными ценными бумагами. Для этого организовывается фондовая биржа, привлекаются финансовые потоки, а также активы предполагаемых покупателей. Немаловажно, что это предполагает снижение интенсивности процессов инфляции.

Инвесторы решают, делать или нет покупку, с учетом авторитета эмитента, раскрытие сведений о котором в ходе процедуры обязательно. Бывают случаи, когда общественная огласка отсутствует. В таком случае сделка совершается среди участников, которые заранее уведомлены об условиях. Именно тогда исключено попадание ценных бумаг к случайным лицам.

На практике применяются и публичные предложения ценных бумаг. Предназначенные для продажи активы выставляются путем таких средств продвижения, как прямое приглашение, предложение к покупке, тендерные процедуры. Любой из этих вариантов предполагает привлечение потенциальных владельцев.

При выборе, какое подать предложение о продаже, в процесс вступают брокеры – посредники между эмитентами и инвесторами. В ходе тендера предполагается покупка акций (или прочих ценных бумаг) у того продавца, который выставляет минимальную цену.

Специфика первичного рынка недвижимости

В ходе деятельности первичного рынка эмитент и инвестор строят экономические отношения. Они связаны с эмиссией, а также особенностями размещения активов в дальнейшем. Под понятием «эмиссия» в данном случае подразумевается выпуск ценных бумаг в обращение. Этот процесс регулируется соответствующими законами. Первый из них гласит, что бумаги могут быть переданы только первым владельцам.

Фондовая биржа имеет сходство с товарной, поскольку активы для продажи поступают сразу же после их выпуска. В последующем покупатели могут сделать выбор:

• оставить акции (облигации) себе и получать соответствующий доход (дивиденды);
• реализовать их, заложив большую цену в расчете на прибыль.

Когда происходит купля-продажа ценных бумаг, формируется их чистая рыночная стоимость. Кроме того, формируется ликвидность активов.

Таким образом, имея отправной точкой размещение бумаг, последующий процесс сводится к движению капитала. В дальнейшем, бумаги переходят на вторичный рынок, насыщаемость и качественные характеристики которого напрямую зависят от первичного.

Связь первичного рынка со вторичным

Первичный и вторичный рынки объединены в одну систему. С одной стороны, основой для вторичной реализации (приобретения) являются первичные материалы. С другой – второй этап обращения «держит на плаву» ликвидность активов. Это создает стимул для функционирования эмитентов, а также поддерживает спрос у инвесторов.

Когда на первичном рынке выпущенные ценные бумаги приобретаются первым владельцем, появляется новый финансовый расчет: инструмент, с помощью которого эмитент видит новые ресурсы.

Первичный фондовый рынок также получает стимул для своего функционирования.

Для ликвидности рынка определенное значение играет функционирование вторичного уровня. Инвесторам обеспечивается возможность возврата вложенных денежных средств (при условии их продажи по вновь определенной стоимости). Кроме этого, они могут получить ожидаемый доход.

Важно, что доход от вложенных инвестиций определяется их количеством, а также использованием соответствующих знаний по экономическим дисциплинам. Необходимо уметь вовремя оценить намечающиеся тенденции динамики и составить общий и частный прогнозы. Грамотное инвестирование предполагает наличие опыта на фондовом рынке и определение первостепенных задач.

Аналитики отмечают, что вторичный рынок всегда находится во взаимосвязи с первичным. Так, если цены на первичном выросли, то автоматически это происходит на вторичном. Однако в настоящее время относительно жилья ситуация немного отличается.

На первичном рынке цены на него выросли, а вторичный при этом остался без изменений. В результате этого спрос перераспределился в пользу последнего, что, в свою очередь, вызвало рост цен данного сегмента. В качестве подтверждения можно привести статистику ипотечного кредитования: для новостроек, в т.ч. элитных, доля ипотек снизилась.