Рентабельность предприятия

Что такое рентабельность предприятия

Понятие «рентабельность» в экономике используется для того, чтобы выяснить насколько эффективно работает коммерческая организация. Анализ этого показателя дает возможность руководителю или владельцу бизнеса понять насколько доходна или убыточна компания, каковы ее перспективы и стоит ли вкладываться в дальнейшее развитие.

Результат рентабельности предприятия может направить внимание на слабые места и дать возможность скорректировать действия при принятии экономических решений.  

Показатель высчитывается в процентах — чем выше результат, тем привлекательнее бизнес для владельцев и инвесторов. 

Рентабельность — это ключевой показатель финансового анализа предприятия, показывающий, сколько дохода получено с каждого вложенного в развитие предприятия рубля. Поэтому расчет коэффициента важен для:

• мониторинга окупаемости работающего бизнеса;
• принятия экономически обоснованного решения о расширении или свертывании проекта;
• инвестиционной оценки стартапов;
• составления бизнес-плана начинающего предпринимателя.

Зачем рассчитывать

Для финансового контроля и анализа работы подсчет величины рентабельности предприятия необходим для:

• прогноза прибыли следующего периода;
• сравнения основных показателей с аналогичными у конкурентов по отрасли;
• обоснование инвестиционных вложений перед третьими лицами;
• определения рыночной стоимости во время подготовки к продаже.

 На рентабельность влияет множество факторов. Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные источники.

 Экзогенные факторы возникают под влиянием процессов, происходящих извне:

1. Налоговая политика государства. Пример: после внесения изменений в законодательство об увеличении налога на добавленную стоимость до 20%, возросли расходы бизнеса на перепрограммирование кассовых аппаратов, повышение стоимости продукции и одновременно возможное понижение спроса.
2. Общий уровень конкуренции на рынке. Пример: при максимуме спроса минимум предложений сулит высокую доходность.
3. Конъюнктура рынка и спрос. Пример: последствиями пандемии в мире стал резкий взлет компаний, предоставляющих инструменты для удаленной работы.
4. Географическое положение фирмы. Пример: туристический объект в популярной местности покажет лучшие результаты по проходимости, конечной доходности.
5. Экономическая ситуация в стране. Пример: уровень существующей инфляции имеет прямое влияние на коэффициенты окупаемости хозяйственной деятельности.
6. Политическая ситуация в стране. Пример: международные санкции способны стать источником снижения прибыльности подпадающих под ограничение концернов.

Эндогенные факторы проявляются внутри самой организации:

1. Условия труда персонала непосредственно влияют на производительность и качество выпускаемой продукции.
2. Логистическая система имеет прямое влияние на общие статьи расходов.
3. Работа маркетингового направления и продуманная рекламная и пиар-кампания прибавляют добавленной стоимости продукции.
4. применение новых технологий в производстве снижают прямые издержки в себестоимости продукта.
5. Финансовая и управленческая деятельность руководства в части ценообразования, взаимоотношений с поставщиками и клиентами позволяют балансировать в тарифных «качелях».    

Виды рентабельности и формулы расчета

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько основных коэффициентов рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-либо величине:  

• к активам — ROA;
• к выручке — ROS;
• к основным средствам — ROFA;
• к вложенным деньгам — ROIС;
• к собственному капиталу — ROE.

Данные для расчетов берутся из бухгалтерского баланса предприятия. 

Рентабельность активов ROA Return On Assets, один из самых распространенных мультипликаторов.

Рентабельность активов =  Чистая прибыль /Сумма активов * 100%.

Показатель может разниться в зависимости от отрасли. В сфере торговли или услуг, требующих меньших затрат, он может превысить 50%, иногда и 100%. В строительной отрасли или крупной промышленности хорошей считается цифра до 10%.  

Рентабельность продаж ROS Return on Sales, второй самый распространенный коэффициент.

Рентабельность продаж = Прибыль от основной деятельности/Выручка * 100%

Увеличение результатов можно добиться путем снижения себестоимости и уровня издержек при условии сохранения качества продукции и условий труда персонала. На практике медленный рост ROS демонстрирует сфера тяжелого машиностроения, самый быстрый — торговля, добывающая промышленность. На величину ROS оказывают влияние такие особенности предприятия:

• сезонность продаж;
• сфера деятельности;
• местность, в которой реализуют продукцию: региональный признак.

Формула рентабельности собственного капитала ROE Return on Equity:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал*100%

Если результат ROE сильно отличается от среднего по отрасли, следует обратить внимание на данные ROA. Последний учитывает долги организации и покажет, вызван ли чересчур высокий ROE большим долгом.

Валовая рентабельность, или норма валовой прибыли GMP Gross Margin Persent представляет собой отношение разницы между выручкой и себестоимостью к сумме продаж.

Валовая маржа = Валовая прибыль/Выручка * 100%

Мультипликатор используют в макроэкономическом анализе для оценки результативности деятельности крупных предприятий и отраслей, когда сложно оценить чистую прибыль. В промышленности норма коэффициента валовой прибыли составляет не менее 20%, в торговле допустимы 30% и выше. Показатель зависит также от страны ведения бизнеса: уровень зарплат и рабочей силы разнится от страны к стране, разнится и уровень GMP у российских и западных конкурентов.  

Варианты увеличить валовую маржу:

• повысить цену реализации продукции;
• сократить затраты, снижая себестоимость.

Самый простой пример: сократить расходы на рабочую силу и закупить материалы по сниженной цене. Пример посложнее: нарастить мощности производства за счет увеличения инвестиций на капитальные затраты для роста производительности в будущем.

Рентабельность основных средств ROFA Return on Fixed Essets, необходимый при полном финансовом анализе предприятия мультипликатор.

Рентабельность основных производственных фондов = Операционная прибыль/Среднегодовая величина всех ОС*100%

Стабильно высокий процент ROFA может говорить о недостатках бизнеса:

• недостаточно реализует инвестиционный потенциал;
• занимает низкоконкурентную рыночную нишу;
• завышает цены на продукцию;
• чрезмерно экономит на других расходах, возможно, социальных.

Формула рентабельности инвестированного, перманентного капитала ROIC Return on Invested Capital:

Рентабельность инвестиций = Операционная прибыль после налогов/Средняя цена собственного и долгосрочного заемного капитала * 100%

Аналог ROE, но который рассчитывают для любых видов вложений: банковских вкладов, биржевых инструментов.

Рентабельность персонала ROL, на который влияет утвержденная система оплаты труда, показывает продуктивность работы сотрудников.

Рентабельность персонала = Чистая прибыль/Фонд оплаты труда с прочими расходами на персонал * 100%

Расчет особенно эффективен для малочисленных предприятий, указывает на необходимость сокращения или расширения штата.

Порядок вычисления порога

Если речь идет об инвестициях, то имеют в виду точку безубыточности для вложений, если о производстве продукции — для себестоимости.

Показатель порога рентабельности рассчитывается с разных позиций:

• отражает состояние предприятия, при котором оно не приносит прибыль, но может функционировать;
• определяет тот барьер, при переходе через который компания начнет приносить прибыль или уйдет в убыток.

Для расчета порога рентабельности применяются различные приемы.

1. Математический, или метод уравнения.
2. Метод маржинального дохода, или валовой прибыли.
3. Графический метод.

Математическая зависимость между прибылью, объемом производства и затратами имеет вид:

PR = pq - c – vq,

где PR — прибыль от реализации продукции, денежных единиц; p — цена реализации единицы продукции, денежных единиц; q — количество проданных единиц продукции, натуральных единиц; c — совокупные постоянные затраты, денежных единиц; v — переменные затраты на единицу продукции, денежных единиц.

Уравнение решает основные задачи анализа безубыточности:

1. Определение точки безубыточности, Qk: Qk = c / (p - v).
2. Определение объёмов производства, Qпл, для получения целевой прибыли, PRпл: Qпл = (PRпл + c) / (p - v).
3. Определение цены, Рmin, в анализе безубыточности: Рmin = (c + v q) / q.

Последняя формула позволяет рассчитать цену для запланированного размера прибыли: Pпл = (c + v q + PRпл) / q

Маржинальный метод подразумевает реализацию товара, при которой получаемый маржинальный доход, МД, покрывает постоянные затраты, Зпост, и дает прибыль, П. Точка, в которой полученный маржинальный доход в состоянии покрыть постоянные издержки, называется точкой равновесия. Формула расчета:

П = МД - Зпост

Прибыль в точке равновесия равна 0, соответственно, выражение преобразовывается:

МД * ОР = Зпост,

где ОР — это объем реализации, а в данном случае и порог рентабельности. Соответственно, формула для вычисления порога рентабельности в этом случае имеет вид:

ПР = Зпост / МД

Для принятия перспективных решений производят расчет соотношений маржинального дохода и выручки от продаж.

(МД / ВР) * 100%

Запланировав выручку от продаж, можно установить и величину ожидаемого маржинального дохода.

Приведенные формулы корректны только при принятии краткосрочных решений. Анализ безубыточности производства дает надежные результаты в случае соблюдения определенных условий:

• переменные издержки и выручка имеют линейную зависимость от уровня производства;
• производительность труда постоянна;
• удельные переменные затраты и цены не меняются в течение всего планового периода;
• структура продукции неизменна в течение планового периода;
• изменение постоянных и переменных расходов может быть измерено точно;
• объем продаж соответствует объему производства.

Графический способ определения позволяет наглядно отобразить ситуацию роста эффективности бизнеса или его уменьшение.

Для того, что бы построить график, нужно:

• рассчитать порог рентабельности для нескольких объемов реализации или выпуска;
• разметить все точки на графике и соединить их в объединяющую кривую.

Формулы определения порога рентабельности используют при прогнозировании прибыли и финансового состояния компании. Любой бизнес стремиться к достижению превышения выручки над порогом и превышения в натуральном выражении количества товаров над пороговым значением. Но за определенным пределом превышения порога следует резкое увеличение постоянных затрат приобретение ОС, рост управленческих издержек и кратковременное сокращение прибыли.

Каждое новое предприятие должно пройти порог рентабельности, учитывая, что вслед за увеличением массы прибыли неминуемо наступит период необходимости резкого увеличения постоянных затрат и, как следствие, сокращения получаемой в краткосрочном времени прибыли.

Как повысить рентабельность, основные способы

Увеличить эффективность предприятия возможно с помощью совокупности действий.

1. Повысить техническое оснащение производства за счет автоматизации процессов и внедрение современных технологий, новых видов сырья и материалов, изменения структуры ассортимента.
2. Совершенствовать организацию трудовых и производственных процессов, снижая затраты, оптимизируя использование оборотных средств.
3. Изменить количество и структуру продукции, чтобы добиться сокращения условно-постоянных затрат, относительно уменьшить амортизацию, изменить ассортимент, повысить качество.
4. Повысить эффективность продаж на увеличении скорости перемещения оборотных средств, сокращении запасов.
5. Заинтересовать работников в результатах труда посредством гибкого механизма мотивации, основанного на моральном и материальном поощрении.

Рентабельность выступает оценкой результатов управленческих решений. Руководитель имеет право принимать любые способы повышения рентабельности и прибыльности предприятия.