Как рассчитать коэффициент капитализации

Что такое коэффициент капитализации

С помощью коэффициента капитализации можно дать оценку тому, насколько у компании достаточно ресурсов для получения денежных средств в капитал компании для осуществления собственной финансовой активности. Можно говорить о том, что капитализационный коэффициент является частью значений, которые важны для вычисления финансового левериджа. То есть, значений, которые показывают каково отношение денежных средств, которые имеет компания, и денежных средств, которые были взяты в долг. 

С помощью этого показателя становится возможным дать оценку риску предпринимательства. Высокие показатели данного коэффициента означают, что компания имеет очень сильную зависимость в процессе собственного развития от капитала, который она берет взаймы у других организаций. Вследствие этого экономическая устойчивость организации сильно уменьшается. И наоборот, когда показатели данного коэффициента низкие это значит, что компания практически не зависит от денег, которые занимает у других компаний. То есть, такая компания может вкладывать свои средства в развитие. Получается, что у данных организаций намного выше рентабельность своих денежных средств в обороте. 

Элементы капитализационной ставки 

Капитализационную ставку можно рассчитать на базе оценки поступающих денежных средств, которые постоянно изменяются по своей величине, с использованием моделей расчета и общей капитализационной ставки. На вычисление общей капитализационной ставки сильно влияет общая цена объекта, колебания прибыли, требования к финансированию организации, избранная структура рекапитализации и нормальное значение дохода в рамках отрасли.  

Капитализационная ставка имеет следующие элементы: 

• показатели прибыли организации; 
• показатели дисконта. 

Если организация в своих вычислениях использует методы зарубежной практики ведения бизнеса, — а в их основе лежит анализ недвижимого имущества для определения ставки по налогам, — нужно брать в расчет продуктивный коэффициент по текущему налогообложению. 

Вычисление коэффициента капитализации: формула

Капитализационный коэффициент высчитывается на базе соотношения обязательств компании с долгим сроком выплаты к суммарному значению задолженности с долгим сроком выплаты и своего капитала компании. То есть, формула будет такой: \([Капитализационный коэффициент=\frac{(обязательства с долгим сроком выплаты+текущие задолженности компании)}{собственный капитал компании}]\).

Капитализационный коэффициент — очень важное значение в рамках расчета финансового левериджа организации. Оно показывает организацию источников финансирования компании на долгий срок. При таком раскладе капитализация организации (не нужно смешивать с явлением капитализацией рынка) — общность двух самых неизменяемых пассивных показателей компании: задолженности с долгим сроком выплаты и своего капитала организации. 

Капитализационная ставка по недвижимому имуществу

В ходе анализа недвижимого имущества люди, которые вкладывают денежные средства в развитие бизнеса, применяют для расчета своих рисков модель прибыли. Она базируется на возможности активов создавать конкретное количество дохода в будущем. Использование данного принципа помогает понять, какова реальная цена объекта. Также с его помощью можно дать оценку продуктивности будущих денежных вложений. Если говорить по-другому, то данный подход рассматривает отношение стоимости объекта и показатели будущей доходности объекта в момент его использования клиентами компании. Основная формула в данном случае будет такой: 

\([V=\frac{I}{R}]\)

Методы оценки активности организации 

В ходе анализа активности организации квалифицированные работники применяют перечень продуктивных методик. К ним можно отнести метод расчета коэффициента капитализации прибыли. Самый главный плюс данного метода состоит в том, что у него очень высокие показатели продуктивности. С его помощью можно корректно посчитать, каковы будут доходы в дальнейшем и как будет развиваться компания в будущем (пути возможного развития организации).  

Если организация желает в кратчайшие сроки и резко поменять уровень будущего дохода организации, стоит использовать другой метод анализа — метод дисконтирования. 

Посредством наблюдения за успехами организации акционеры способны точно определить, насколько эффективна деятельность менеджмента компании. С помощью наблюдения акционеры могут четко оценить, куда организация движется и будет ли она развиваться в будущем.

Посредством мониторинга можно понять, сколько по-настоящему стоит организация. А это очень важный показатель в процессе коммуникации с теми, кто готов дать денежные средства взаймы и инвесторами. При помощи оценки можно точно и грамотно сформировать процесс учета активов организации, что были получены в итоге целенаправленной проф.активности организации. 

Капитализационная ставка прибыли 

Сущность данной методики состоит в том, чтобы проводить вычисление значения собственного капитала, что выше займового процента или же равнозначно данному проценту, с обязательным требованием получить нужный уровень прибыли в соотношении с уровнем бюджета компании. Капитализация прибыли значит применение приобретенной нынешней прибыли организации для будущего развития компании. Также она нужна для того, чтобы увеличить уровень общего капитала компании для преобразования вспомогательного капитала в прибыль организации в будущем. 

Нормальное значение коэффициента капитализации 

У этого коэффициента нет какого-то определенной обобщенной нормативной величины, потому что данный показатель очень сильно зависим от сферы деятельности организации, а также от методики работы компании. Но можно говорить о том, что для людей, которые вкладывают деньги в развитие компании, большей привлекательностью обладают компании, в которых собственного капитала больше, чем заемного. 

Однако применение исключительно своих ресурсов для получения денежных средств на развитие компании — не самый приятный для инвестора показатель. Потому что он уменьшает уровень отдачи от денежных средств владельцев организации. 

Но в сопоставлении организаций по величине капитализационного коэффициента нужно проводить отбор компаний, которые работают в одной сфере деятельности. Среднее значение по нормативам одинаково для всех экономических отраслей в стране. Также есть два нормативных значения, что используются в различных типах состояния экономики страны. Они выглядят следующим образом: 

В случае, когда отношение средств, которые были взяты взаймы, и своего капитала, составляет 80% к 20%, то такая организация будет считаться убыточной, объявляется банкротом. 

Развитие государства в мире, у которых абсолютно стабильные экономические системы, имеют меньший риск пострадать от влияния кризисов в экономике. Из-за этого организации таких государств с легкостью могут использовать много кредитных средств для финансирования своей деятельности. В развивающихся государствах благополучным будет называться бизнес, что может полноценно оплатить своими денежными средства все средства, которые были взяты в долг. 

Очень важно отметить, что инвесторы очень сильно ценят компании, в которых есть большое количество своего капитала. И это даже с условием, что рентабельность заемных средств намного выше. Но подобное состояние в компании говорит о том, что организация не может применить в собственной профессиональной активности преимущества от использования заемных денежных средств. 

Капитализационный коэффициент: для чего он нужен, какие явления он отражает в бизнесе 

Коэффициент капитализации отражает уровень собственных средств организации в рамках активов компании. Высокие значения данного коэффициента показывают, насколько увеличивается риск ведения предпринимательской активности в данной компании. Если уровень денежных средств, взятых в долг, больше, чем собственный капитал организации, то компания будет получать намного меньше денежных средств в качестве дохода, потому что большая часть средств будет идти на то, чтобы закрыть кредиты и оплатить все проценты по кредитам. 

Данный коэффициент очень значим для всех людей, которые готовы рассматривать организацию в качестве бизнеса, в который можно вложить собственные денежные средства. Инвесторам намного больше нравятся организации, которые аккумулируют собственные средства. Но нужно следить за тем, чтобы уровень денежных средств, взятых в долг, не был минимальным, потому что это сведет к минимуму показатели прибыли инвесторов. Не забывайте, что именно от этого они получают прибыль в форме процентов. 

Приведем таблицу, в которой отразим все изменения коэффициента капитализации и его влияние на бизнес: 

Коэффициент капитализации нередко именуют в качестве плеча финансового рычага. Посредством данной величины можно дать корректную оценку того, какое количество капитала займа в денежных единицах смогла привлечь организации на одну единицу своих денежных средств. 

Посмотрите на очень удобную схему, в которой прописаны разные характеристики на основе разных коэффициентов капитализации (низкий и высокий коэффициент): 

Источник: 1fin.ru

Варианты (примеры) вычисления коэффициента капитализации

Для рассмотрения величины капитализационного коэффициента в практической деятельности, нужно посчитать данный показатель для двух организаций, которые имеют разный объем своей профессиональной активности. Возьмем такие организации, как: 

• большую компанию в области производства музыкальных инструментов под названием «Роялмьюзикшип» — данная компания производит огромное количество музыкальных инструментов (в основном фортепиано и пианино) для самых разных нужд; 
• некрупного посредника в продаже музыкальных инструментов: организацию «Пикколо артисте» — основная деятельность компании состоит в том, чтобы поставлять и продавать музыкальные инструменты в небольших точках сбыта продукции.     

Рассмотрим коэффициент капитализации «Пикколо артисте»:

Можно сделать следующий вывод в данном случае: колебания коэффициента капитализации для компании, которая занимается поставками музыкальных инструментов в торговые точки «Пикколо артисте» говорят о том, что организация в процессе собственной активности полагается по большей части на свои денежных средства (из капитала). Ее можно назвать стабильной в финансовом плане, но она не полноценно применяет заемный потенциал. А он мог способствовать активному росту компании. При этом оценка коэффициента капитализации показывает, что ситуация в компании становится все лучше. 

Теперь посмотрим на показатели «Роялмьюзикшип»:

Из всех значений в данной таблице можно сделать вывод, что компания «Роялмьюзикшип» очень активно использует средства, которые были взяты в долг. Ей бывает трудно покрыть все задолженности за свои собственные средства. Некоторые показатели капитализационного коэффициента у этой организации выше, чем в норме по России. Однако все еще значения не выходят за пределы нормы в мире. Обратите внимание, что в 2021 году компания уменьшила значительно количество средств, которые были взяты в долг. Они смогли увеличить количество своих средств для финансирования своей деятельности. 

Совершенно не важно, что организации «Роялмьюзикшип» и «Пикколо артисте» совершенно разные по своим размерам, объемам продаж. Они схожи лишь по области деятельности и тому, что соблюдают нормативные значения капитализационного коэффициента. 

Оценка значений из баланса бухгалтерии данных организаций за 2019-2021 годы позволила понять, что с финансами у компаний все хорошо. Но в большой организации наблюдается большее применение средств, которые были взяты в долг, в то время как для небольшой компании, наоборот, характерно недостаточное использование заемных денег. 

Выводы об оценке капитализационного коэффициента

В огромном количестве пособий по экономическому развитию, финансам рекомендуется поддерживать значение коэффициента капитализации на уровне единицы. То есть, уравнять соотношение своего капитала с средствами, которые были взяты у других компаний в долг. Тем не менее, стоит помнить о том, что нормальная величина капитализационного коэффициента очень сильно зависит от большого количества показателей и факторов. К примеру, одним из показателей является области профессиональной активности компании. Также могут учитываться время существования компании (когда она была образована и т.д.), уровень рентабельности компании и множество других факторов. 

Снижение капитализационного коэффициента показывает то, что организация может использовать большое количество чистого дохода компании. Но при этом финансируется такая компания, а точнее ее активность, по большей части из непосредственно капитала организации. Уменьшение показателей коэффициента говорит о том, что на компанию будут больше обращать внимание различные инвесторы, которые захотят вложить средства в развитие данного бизнеса. Также он говорит о том, что финансовая стабильность организации остается на том же уровне или даже (с большей вероятностью) увеличивается. Организация, которая занимается финансирование своей профессиональной активности на основе использования собственных денежных средств, считается самостоятельной в плане финансов. У данной компании коэффициент капитализации будет держаться на низком уровне. 

Рост этого коэффициента свидетельствует о том, что организация занимается финансированием своей профессиональной активности часто только из средств, которые были привлечены со стороны. Такая организация получает больше рисков при ведении своей профессиональной деятельности. То есть, ведет активность с высокими рисками. Также подобные компании характеризуется тем, что не являются привлекательными в глазах инвесторов — им не нужно вкладывать средства в бизнес, который с большей долей вероятности прогорит. Организация, чья пассивная часть дохода состоит только из средств, которые были привлечены со стороны, считается зависимой в финансовом плане. У данной компании коэффициент капитализации будет очень высоким.