Какие ценные бумаги относятся к долевым

Что такое долевые ценные бумаги

Ключевая идея бизнеса заключается в получении прибыли. Независимо от сферы деятельности, предприятие нуждается в финансировании, будь то научная организация, производство или торговая сеть. С целью получения денежных средств, кроме прибыли непосредственно, компании принимают на себя долговые обязательства, либо привлекают финансы учредителей. Другим действенным способом привлечения капитала является выпуск и оборот ценных бумаг, которые подтверждают право их собственника на определенные активы предприятия.

Ценные бумаги могут играть роль стабильного или единовременного дохода. Согласно действующему законодательству, в одно время с ценными бумагами собственник приобретает права, которые обозначены в них. С юридической точки зрения актив представляет собой документ, доказывающий права собственника, а с экономической — долю капитала и условия, по которым распределяют прибыль. Основные признаки и свойства ценных бумаг:

• документальное оформление;
• официальное подтверждение;
• правовой статус, ввод в обращение, доступность, соответствие стандартам, доказательство прав собственника на покупку или продажу бумаги;
• регулируемость, соответствие условиям и правилам рынка, ликвидность;
• способность участвовать в обороте, являться объектом сделок;
• достоверность, опция предъявления требований.

Виды, характеристики

В зависимости от разновидности выделяют следующие категории ценных бумаг:

1. Основные, которые дают право на продукцию, финансы, имущество. К примеру, к таковым относят акции, сертификаты, чеки, векселя.
2. Производные финансовые инструменты в виде фьючерсов, опционов, свопов, депозитарных расписок.

Существует еще одна классификация для идентификации ценных бумаг:

1. Долевые ценные бумаги. С их помощью собственник приобретает часть уставного капитала предприятия. В данную группу включают обычные и привилегированные акции. В первом случае бумаги дают право голосовать на собраниях акционеров.
2. Долговые ценные бумаги. Данный документ служит удостоверением права держателя взыскивать с эмитента финансовые средства в установленном размере или имущественные ценности. Смысл бумаги состоит в долговой расписке. Таковыми являются облигации, векселя, депозиты и банковские сбережения. Не во всех ситуациях расписка является ценной бумагой. В качестве подобного примера можно привести коносамент, активно применяемый в импортных и экспортных операциях в качестве доказательства подписания контракта на грузоперевозки.
3. Производные ценные бумаги. В этом случае подразумевают инструментарий для инвестиций, предоставляющий право или сопровождающийся обязанностью покупки или продажи базового актива на заранее определенных условиях. В качестве стандартного актива на бирже используют ценные бумаги, к примеру, лот акции некоторого предприятия, валюты иностранных государств, товары, в том числе, баррели природного топлива. К этой категории относят фьючерсы, форварды, опционы эмитента.

Оценка стоимости

С целью представления характеристики ценных бумаг используют стоимостную оценку. Это необходимо для осуществления различных операций с такими активами. По расценкам на рынке определяют стоимость бумаг для кредитования, реализации сделок по покупке или продаже, формирования объемов уставного капитала предприятия. Существуют разные методики вычисления стоимости. Выбор в пользу того или иного способа оценки определяется характером решаемых задач. В процессе вычисления стоимости необходимо проанализировать данные. Выделяют несколько категорий методик:

• доходная;
• затратная;
• сравнительная.

Последний способ формирования цены пользуется большой популярностью. Предусмотрено три схемы для его реализации, а именно:

1. Исходя из сделок, по которым можно понять стоимость на аналогичные бумаги. По итогам сравнительного анализа пакетов получают нужные результаты.
2. По капиталам, то есть на основе расценок, действующих на открытом рынке. При этом сравнивают стоимость приобретения единицы акций.
3. С помощью отраслевых коэффициентов. В процессе используют стоимостные соотношения, которые рекомендованы в том или ином случае, и некоторые финансовые характеристики.

С целью оценить стоимость портфеля, который включает в себя какое-нибудь количество ценных бумаг, следует принимать во внимание такие критерии, как:

• расценки на аналогичные бумаги;
• уровень спроса и предложения на рынке;
• ликвидность;
• генерируемый доход;
• степень надежности;
• специфические особенности эмитента.

Известно, что стоимость напрямую зависит от соотношения между спросом и предложением. При эмиссии за стоимость принимают объем затрат, необходимых для выпуска и размещения. Если предполагается приобретение ценных бумаг, то в качестве стоимостной оценки рассматривают доход, который вероятно получить в будущем. Конвертация предполагает формирование стоимости по цене замещения актива.

Эмиссия

Благодаря эмиссии, обеспечивается размещение ценных бумаг. Процесс реализован по регламентированной процедуре. Целевым назначением эмиссии является получение дополнительного финансирования. Таким образом, когда эмиссионные ценные бумаги выпущены, компании приумножают собственный капитал. Различают первичную и дополнительную эмиссию.

В первом случае ценные бумаги выпускают впервые. Если действие повторяют в дальнейшем, то предусмотрено дополнительное размещение. Последующая эмиссия не является вторичным размещением ценных бумаг. Отличие заключается в том, что при вторичном размещении реализована продажа ценных бумаг широкому кругу заинтересованных покупателей. При таком условии не предусмотрено увеличение уставного капитала, а выручка от процедуры переходит продавцам активов.

Ключевые стадии эмиссии:

• принятие решения;
• утверждение процедуры;
• регистрация процесса выпуска;
• размещение ценных бумаг;
• государственная регистрация.

В настоящее время на территории нашей страны допустимо регистрировать выпуск облигаций на биржевом рынке. При этом можно не дублировать процедуру в государственных организациях. Подобные долговые обязательства в форме ценных бумаг после эмиссии приобретают статус биржевых облигаций. В теории рассматриваемые активы сопровождаются некоторыми рисками, что нехарактерно для аналогичных бумаг после государственной регистрации. С другой стороны, если в реальных условиях возникает дефолт, то обесцениться могут любые облигации.