Финансовые показатели деятельности предприятия

По каким показателям оценивается деятельность предприятия

Теория финансового анализа эффективности компании — часть более широкого мониторинга хозяйственно-финансовой деятельности и экономического анализа.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности включает:

• количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов и их качественную оценку;
• описание;
• сравнение с аналогичными показателями других предприятий сферы.

Финансовый анализ изучает активы и обязательства компании, ее платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость и результаты, обзор оборачиваемости активов, или оценку деловой активности.

Финансовые показатели организации для расчетов содержатся в основных бухгалтерских документах.

1. Бухгалтерский баланс. Обязательный для всех субъектов бизнеса отчет построен на данных об активах и пассивах на начало и конец отчетного периода и двух предыдущих лет.
2. Отчет о финансовых результатах. Также обязательный для организаций всех форм собственности документ декларирует источники образования прибыли и убытков к концу года, сравнивает с аналогичными показателями предыдущего года.
3. В специальных формах о движении капитала и о движении денежных средств отчитываются представители крупного и среднего бизнеса.
4. Приложения и пояснительные записки к годовому балансу организации.

Методики и результаты оценки эффективности деятельности компании использует в работе широкий круг заинтересованных лиц:

• акционеры и собственники бизнеса для понимания текущей ситуации и потенциала;
• руководители и менеджерский состав при принятии эффективных организационных решений и дальнейшего планирования;
• бухгалтера во время подготовки пояснительной записки к годовому балансу;
• инвесторы с целью оценки потенциальных рисков вложений;
• поставщики и партнеры для изучения перспектив сотрудничества;
• банки при решении вопроса об открытии кредитной линии, предоставлении займов;
• аудиторы и оценщики в интересах целевой текущей деятельности;
• налоговые службы в случае задолженности перед бюджетом и возможном признании компании банкротом;
• конкурсные управляющие в случае признания банкротства.

Виды финансовых коэффициентов

Существует множество методик всесторонней оценки, расчетов и исследований финансового состояния организации любых форм собственности. Коэффициентный анализ считают наиболее информативной техникой.

Для исследования эффективности предприятия применяют свыше двух сотен коэффициентов. Все они характеризуют четыре основных показателя финансовой деятельности:

• ликвидность;
• рентабельность;
• оборачиваемость активов;
• рыночная стоимость.

Показатели ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить стабильность бизнеса — способность быстро самостоятельно погасить обязательства за счет реализации текущих активов, получения полную их стоимость.

В российской практике бухгалтерского баланса, на основании которого рассчитываются искомые величины, активы расположены в таком порядке:

1. Высоколиквидные — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстрореализуемые — краткосрочная дебиторская задолженность.
3. Медленно реализуемые — остальные оборотные активы.
4. Труднореализуемые — внеоборотные активы, к которым относится имущество, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Рассчитывается как отношение текущих активов к текущим пассивам. В общем виде формула может быть представлена так:

Нормальным считается значение мультипликатора на уровне единицы, цифра ниже ее свидетельствует о неспособности фирмы регулярно оплачивать текущие счета, превышающий тройку результат может сигнализировать о нерациональной структуре капитала.

Показателен для кредиторов и равен частному от делимого «высоколиквидные текущие активы» и делителя «текущие пассивы».

Значение равное или больше 1 означает способность фирмы обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности собственными средствами, которые еще и останутся у фирмы, если коэффициент превышает 1. Показатель быстрой ликвидности на уровне 0,7–1 также допустим, так как ведение бизнеса с долгами считается обычной практикой. Отметка ниже 0,7 сигнализирует о неблагоприятной ситуации, особенно, если в числителе основная часть суммы приходится на сомнительную дебиторскую задолженность.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности демонстрируют степень прибыльности по различным видам активов и эффективности использования материальных, трудовых, денежных, природных ресурсов.

Об эффективности задействованных анализируемых ресурсов свидетельствуют высокие значения. Собственники и акционеры используют полученные результаты для разработки инвестиционной, кадровой, маркетинговой стратегий бизнеса.

Специальных нормативов для рентабельности продаж не существует, среднестатистические значения рассчитывают по отраслям. Коэффициент в интервале от 1 до 5% сигнализирует о низкой степени полезности, от 5 до 20% — средней, от 20 до 30% — высокой, показателями выше 30% может похвастаться сверхрентабельное производство.

Коэффициент представляет собой частное от чистой прибыли, полученной за конкретный период в числителе и собственного капитала в делителе, выраженное в процентах. 

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Хорошим считается значение в пределах 10-12%: коэффициент такой величины характерен для бизнеса в развитых странах. При высокой инфляции растет и рентабельность капитала. В российской экономике нормой считают 20%.

Абсолютные и относительные финансовые показатели предприятия

Оценку эффективности деятельности компании проводят с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся:

• прибыль или убыток от реализации;
• прибыль или убыток от прочей реализации;
• доходы и расходы от внереализационных операций;
• валовая, балансовая, прибыль;
• чистая прибыль.

Прибыли присущи характеристики:

• экономического индекса, определяющего финансовые результаты хозяйственной деятельности объекта;
• одного из главных источников формирования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта;
• стимулирующей возможности, проявляющейся в процессе распределения и использования дохода.

В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат или вложенного капитала — собственного, заемного, инвестиционного. Эта группа степеней рентабельности по своему экономическому смыслу характеризует прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство рубля собственного или заемного капитала, и менее подвержена влиянию инфляции.

Прибыль выражается в абсолютной сумме, рентабельность — выразитель прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если выручка от реализации продукции не только покрывает затраты на производство и реализацию, но и образовывает прибыль.

Коэффициенты рентабельности характеризуют:

• эффективность работы предприятия в целом;
• доходность каждого отдельного направления деятельности — производственного, предпринимательского, инвестиционного;
• окупаемость затрат;
• окончательные результаты хозяйствования, как соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Ключевыми задачами оценки эффективности любого хозяйствующего субъекта являются:

• обзор уровня и динамики абсолютных и относительных коэффициентов прибыли и рентабельности;
• исследование структуры прибыли по видам финансовых результатов;
• определение влияния различных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;
• изучение распределения и использования прибыли;
• разбор относительных показателей прибыльности, или порога рентабельности;
• поиск резервов увеличения и способов привлечения прибыли и рентабельности.

В более обобщенном виде задачи оценки результативности можно представить следующим образом:

• идентификация реального состояния объекта;
• анализ объекта по составу и свойствам, сравнение с ближайшими конкурентами по аналогичным параметрам;
• определение изменений объекта, протекающих в определенном отрезке времени;
• выявление главных факторов, которые послужили возникновению изменений объекта, определение степени их влияния;
• прогнозирование основных направлений дальнейшего развития объекта.

Пример анализа финансового состояния предприятия

Для составления финансовой картины фирмы А необходимы данные:

• платежеспособности для определения возможности рассчитываться полученной выручкой по собственным долгам;
• деловой активности, определяемой показателями оборачиваемости оборотных активов;
• финансовой устойчивости, создающей условия для платежеспособности объекта;
• ликвидности активов, способных покрыть обязательства.

Для оценки эффективности в расчет берутся динамические изменения показателей, рассчитываемых на основе балансовых данных и сведений из отчета о прибылях и убытках за три года по стандартной системе. Результат аккумулируется в таблицах.

Платежеспособность

Степень общей платежеспособности в 2020 году ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, хотя все еще лучше, чем в 2018. В худшую сторону изменились все данные  платежеспособности, кроме коэффициента внутреннего долга, что означает отсутствие задолженности перед сотрудниками и учредителями по выплате дохода. И хотя нормативные значения рассчитанных коэффициентов превышают отметку 3, необходимы действия по наращиванию выручки, снижение которой и стало причиной снижения платежеспособности рассматриваемой фирмы.

Ликвидность

В 2020 году улучшение значения коэффициента абсолютной ликвидности произошло за счет роста денежных средств в структуре оборотных активов. Несмотря на рост, величина коэффициента быстрой ликвидности не дотягивает до нормативного значения, что обещает трудности при необходимости срочных расчетов по текущим обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности снизился, однако приближается к нормативному. Это снижение стало следствием роста кредиторской задолженности. Компании необходимо снизить кредиторскую задолженность и долю запасов  в структуре оборотных активов, при этом нарастить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Финансовая устойчивость

На один рубль собственных средств в рассматриваемом нами объекте приходится 30 копеек заемных, что соответствует рекомендуемым значениям. Повышение отметки по сравнению с предыдущим периодом связано с увеличением кредиторской задолженности. Коэффициент автономии в динамике соответствует указанным значениям.

Положительные данные о собственном капитале свидетельствуют о наличии собственных оборотных средств и, соответственно, финансовой устойчивости. Однако динамика коэффициента маневренности собственного капитала говорит об уменьшении его доли в финансировании текущей деятельности. Нулевые значения данных долгосрочного привлечения заемных средств означают независимость объекта от внешних инвесторов. Несмотря на снижение доли собственного капитала в оборотных средствах в 2020-м по сравнению с 2019-м, показатель соответствует уровню 2018-го, что можно связать с уменьшением нераспределенной прибыли в 2020-м. В целом, данные соответствуют рекомендованным значениям.

Деловая активность

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами дает сведения о продолжительности периода оборачиваемости оборотных активов. Как следует из табличных расчетов, ситуация в последний год несколько замедлилась. Коэффициент оборачиваемости суммы оборотных активов показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами: по сравнению с 2019 годом численный признак сократился, но пока выше 2018 года.

Продолжительность периода оборачиваемости запасов дает возможность оценить скорость обращения производственных запасов: в последнем году она также замедлилась по сравнению с предыдущим, но лучше, чем значение в 1.97 месяцев 2018 года. В четыре раза быстрее, судя по продолжительности периода оборачиваемости дебиторки, стали расплачиваться с компанией заказчики и партнеры.

По сравнению с 2019 годом снизилась скорость обращения оборотных активов, участвующих в производственных процессах. Улучшение, а затем последующее ухудшение значений показателей деловой активности связано с ростом дебиторской задолженности, которая образовалась из-за снижения платежеспособности потребителей и, как следствие, снижения объемов продаж. Все это повлияло на увеличение длительности оборота оборотных средств.

На основе изучения характерных показателей общего финансового состояния рассматриваемой компании можно сделать вывод об устойчивом ее положении. Показатели соответствуют рекомендованным значениям. Однако без принятия мер, направленных на увеличение доходов и роста прибыли в будущем, менеджменту фирмы А не обойтись.